2026年10月下旬，中国人民银行数字货币研究所宣布，数字人民币硬钱包试点范围进一步扩大至28个城市，新增覆盖交通出行、零售消费、政务缴费等高频场景。与手机软钱包不同，硬钱包依托物理介质实现私钥离线存储与交易签名，其安全属性与冷钱包的技术逻辑高度一致。随着试点深入，市场对冷钱包级安全存储方案的关注度明显上升，相关加密芯片、安全元件及终端制造环节的景气度持续走高。
硬钱包试点扩围 离线支付场景加速渗透
据业内人士透露，本轮试点新增的硬钱包形态包括可视卡、可穿戴设备及内置安全芯片的异形终端，重点解决无网络环境下的支付痛点。在公共交通、偏远地区零售及应急场景中，硬钱包的「双离线」支付能力成为差异化优势。某国有大行披露的数据显示，截至2026年9月末，其发行的数字人民币硬钱包累计开立数量已突破1200万张，较年初增长约65%，其中交通场景交易笔数占比超过四成。分析师指出，硬钱包的规模化推广直接拉动了安全芯片与嵌入式软件的需求，具备金融级安全认证的供应商订单能见度已延伸至2027年上半年。
从产业链视角看，硬钱包涉及安全芯片设计、晶圆制造、封装测试及终端集成等多个环节。多家券商研报测算，若按每个硬钱包安全芯片均价15至25元估算，未来三年新增硬钱包规模有望达到5000万至8000万个，对应安全芯片市场空间约75亿至200亿元。与此同时，冷钱包在数字资产托管领域的应用亦在拓宽，部分机构将硬钱包的离线签名架构迁移至企业级密钥管理方案，进一步打开B端市场。
安全需求升温 冷钱包技术路径受资本关注
冷钱包的核心价值在于私钥永不触网，通过物理隔离降低黑客攻击与远程窃取风险。这一技术理念正被更多金融场景采纳。2026年10月以来，多家商业银行在数字人民币硬钱包产品中引入安全元件（SE）与可信执行环境（TEE）双重防护，并通过CC EAL5+及以上认证。业内人士表示，监管层对硬钱包的安全要求趋严，推动行业门槛提升，具备高等级安全资质的厂商议价能力增强。在二级市场，安全芯片与加密模组相关板块近一个月成交活跃度明显上升，部分个股获得机构调研密集关注。
不过，分析师也提示风险称，硬钱包推广节奏受受理环境改造进度、用户习惯培育及补贴政策力度影响，短期放量存在不确定性。此外，安全芯片行业具有认证周期长、前期投入大的特点，新进入者难以在短期内形成有效供给。投资者应关注具备金融安全认证积累、与运营机构深度绑定的头部企业，而非盲目追逐概念。
总体来看，数字人民币硬钱包试点扩围为冷钱包安全技术提供了规模化落地场景，安全芯片与加密模组环节的增量需求较为明确。在货币政策稳健偏松、金融科技基础设施投入加大的宏观背景下，具备核心安全资质的企业有望持续受益。市场后续需重点跟踪试点城市交易数据、硬钱包受理终端改造进度及行业标准制定情况，以验证产业链景气度的可持续性。
